Compreender o que é EBITDA e como calculá-lo é algo essencial para o departamento financeiro, afinal, trata-se de um indicador que proporciona informações importantes sobre a geração de caixa dos negócios.
Quando se trata do mundo empresarial é essencial que diversos departamentos acompanhem diferentes indicadores relacionados ao empreendimento.
Isso é importante para monitorarmos se as metas estão sendo atingidas, se a empresa está crescendo, se existe uma boa gestão de despesas e muito mais!
Dito isso, o EBITDA é um indicador fundamental para compreender os balanços das organizações e descobrir o potencial de crescimento de caixa.
Quer entender o que é EBITDA, para que serve e como fazer seu cálculo corretamente? Continue a leitura e esclareça essas e outras dúvidas sobre o assunto!
O que é o EBITDA de uma empresa?
EBITDA – Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization – é um dos indicadores utilizados para fazer a medição dos resultados das empresas.
Em português, essa métrica significa “Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.
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O EBITDA é uma métrica que exclui as despesas não monetárias, como depreciação, que podem ou não refletir a capacidade da empresa de gerar caixa reembolsável como dividendos.
Além disso, para calculá-lo também é necessário excluir os impostos, que podem variar de um período para o outro, já que são afetados por diferentes condições que, inclusive, podem sofrer interferências de acordo com os resultados operacionais da companhia.
Para ficar mais claro, o EBITDA é um indicador muito útil na hora de verificar os resultados de uma empresa e para avaliar a saúde do negócio com mais facilidade.
É importante deixar claro que o EBITDA não faz a substituição de outras métricas, como o lucro líquido, por exemplo. Afinal, os itens excluídos – impostos, juros, etc. – são reais e não devem ser ignorados.
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Para que serve o resultado do EBITDA?
O EBITDA serve para que uma empresa possa avaliar seudesempenho operacional, excluindo o impacto de itens não operacionais e outros aspectos, como juros, impostos, depreciação e amortização.
Por meio desse indicador é possível analisar a lucratividade subjacente de uma companhia, ou seja, antes que esses fatores possam influenciar os ganhos da empresa.
Como utilizar o EBITDA?
De modo geral, o EBITDA pode ser utilizado para fazer uma comparação de lucratividade entre empresas de diferentes setores, para avaliar a viabilidade de determinados projetos e ações, além de monitorar tendências de receita da companhia.
No entanto, é importante frisar que esse indicador não pode ser usado de maneira isolada, já que ele não considera, por exemplo, custos de capital e investimentos em depreciação e amortização.
Sendo assim, o ideal é combiná-lo com outras métricas do setor financeiro para obter uma visão completa sobre os ganhos reais do seu negócio.
Qual é a forma para calcular o EBITDA e como é feito o cálculo?
Para realmente compreender o que é EBITDA e como esse indicador funciona, é importante entender como é feito o seu cálculo. Vale destacar que esse indicador tem um papel muito importante quando se trata de medir o sucesso financeiro de uma companhia.
Mesmo que ele não seja considerado como um parâmetro potente para medir a lucratividade geral da empresa, ele é um indicador confiável do desempenho operacional.
Dito isso, é importante compreender que o EBITDA é calculado fazendo a subtração de despesas de uma empresa, exceto juros, impostos, depreciação e amortização de seu lucro líquido, como mencionamos.
Para iniciar o cálculo do EBITDA é necessário saber qual é o lucro operacional da empresa, que é o valor da receita líquida menos as despesas com operação e custos dos itens vendidos.
Outra maneira de fazer o cálculo da métrica é somar o lucro líquido do negócio a:
- Imposto de Renda;
- Contribuição social;
- Resultado financeiro líquido;
- Depreciação e amortização.
Para calcular o EBITDA, use a fórmula:
EBITDA = Lucro operacional líquido + depreciações + amortizações
Caso não tenha o valor do lucro operacional líquido, é necessário descobri-lo primeiro para somente depois fazer o cálculo acima.
O seguinte cálculo pode ser utilizado para descobrir qual é o lucro operacional líquido da empresa:
Lucro operacional líquido (EBIT) = Receita líquida de vendas – custos dos produtos vendidos – despesas operacionais
O que é EBITDA ajustado?
O EBITDA ajustado é uma variação da métrica tradicional do EBITDA. A diferença é que esse indicador específico exclui do cálculo os efeitos de fatores não recorrentes ou extraordinários, que podem acarretar em uma distorção temporária da performance e desempenho operacional de um negócio.
Para ficar mais claro, esses itens não recorrentes ou extraordinários estão relacionados com transações que não fazem parte das operações tradicionais de uma empresa e que podem ser atípicos, ou seja, aqueles que não ocorrem de maneira regular ou não estão relacionados ao negócio principal da empresa, como custos de litígios ou venda de ativos, por exemplo.
Por que o EBITDA é importante?
Conhecer o EBITDA é importante, pois ele proporciona uma visão abrangente sobre o desempenho operacional de um negócio, excluindo os impactos de outras despesas.
Além disso, ele também facilita a realização de comparações entre companhias de áreas diferentes, já que ele elimina variáveis associadas ao regime tributário ou à estrutura de capital, por exemplo.
Ao analisar o desempenho de uma empresa por meio do EBITDA, é possível tomar decisões mais bem embasadas e seguras.
Quais as vantagens e desvantagens do EBITDA?
O EBITDA proporciona diferentes vantagens para um negócio, porém, ele pode não ser tão eficiente assim em algumas situações. Confira os prós e contras de usar essa métrica:
Vantagens
Uma das vantagens do EBITDA é a possibilidade de fazer uma análise muito mais simplificada do negócio, já que sua fórmula é de fácil compreensão. Isso permite uma avaliação rápida e prática da empresa, que facilita a comparação com outras companhias.
Somado a isso, esse indicador exclui fatores financeiros e fiscais em seu cálculo, fornecendo uma visão mais clara sobre a real capacidade que uma empresa tem de gerar lucro a partir das suas atividades principais.
Desvantagens
No entanto, uma das desvantagens é que o EBITDA nem sempre é aceito pelo setor contábil, já que, por meio dele, é possível ajustar os números da empresa, tornando o cenário favorável ao criar uma falsa impressão do desempenho real de um negócio.
Isso é bastante prejudicial em situações como a venda de uma companhia, por exemplo, pois a empresa pode apresentar números irreais.
Outra desvantagem é que o EBITDA não reflete a capacidade real da companhia de pagar suas dívidas, o que impossibilita uma visão mais clara e a longo prazo da saúde e estabilidade financeira do negócio.
Outro ponto, que merece destaque entre as desvantagens do EBITDA, é que muitas empresas do setor industrial possuem despesas de depreciação e amortização significativas, o que pode dificultar a comparação com negócios de setores distintos.
Como calcular o EBITDA: exemplos
Para ficar ainda mais claro como calcular o EBITDA, aqui está um exemplo de cálculo do indicador. Imagine que uma determinada empresa tem a seguinte situação financeira:
- Receita líquida: R$ 200 mil;
- Custo das mercadorias vendidas: R$ 10 mil;
- Despesas gerais do negócio: R$ 10 mil;
- Despesas com as vendas: R$ 8 mil;
- Despesas com depreciação: R$ 2 mil;
- Despesas com amortização: R$ 3 mil;
- Despesas administrativas: R$ 15 mil.
O primeiro passo é calcular o total de despesas da empresa. Portanto, conforme as informações citadas acima, o cálculo fica da seguinte maneira: 10 + 8 + 2 + 3 + 15 = R$ 38 mil.
A próxima etapa é calcular o valor do lucro operacional:
Lucro operacional = Receita líquida – (custo de mercadoria vendida + cálculo do total de despesas)
Conforme o nosso exemplo, o cálculo seria:
Lucro operacional = 200 mil – (10 mil + 38 mil) = R$ 152 mil
Por fim, é hora de calcular o EBITDA. Ou seja:
EBITDA = lucro operacional + despesas com depreciação + despesas com amortização = x / receita líquida
Seguindo os números do exemplo, o cálculo ficaria:
EBITDA = 152 mil + 2 mil + 3 mil = 157 mil / 200 mil = 0,785
O que é deixado de fora do cálculo do EBITDA?
Para fazer o cálculo do EBITDA, há despesas e receitas que não entram na soma, como os custos de empréstimos e juros.
Os impostos também são deixados de fora, já que eles estão relacionados ao resultado líquido depois de todas as despesas operacionais e financeiras.
A depreciação é outro item que não entra no cálculo do EBITDA, assim como a amortização e os itens não recorrentes, como venda de ativos, reestruturações, custos de litígios, etc.
Diferença entre EBITDA e EBIT
EBITDA e EBIT não são a mesma coisa, por isso, é importante que você não confunda os conceitos.
Na fórmula para cálculo de EBITDA, citamos o EBIT, que nada mais é do que o lucro operacional líquido. Esse indicador representa o lucro que a empresa teve com as atividades relacionadas ao negócio.
Portanto, tenha em mente que a principal diferença entre as duas métricas é que o EBIT é o lucro contábil. Em outras palavras, ele não representa a geração de caixa efetivo da empresa.
Resumindo: o EBIT (lucro operacional líquido) é uma métrica contábil dos resultados da empresa de acordo com suas principais atividades. Já o EBITDA, é um indicador que representa a geração de caixa operacional.
Qual a finalidade do EBITDA?
A principal finalidade do EBITDA é analisar a geração de caixa que uma organização consegue obter.
Essa análise é muito importante, já que, com ela, é possível avaliar qual é o andamento dos resultados operacionais do negócio ao longo do tempo.
Com isso, investidores podem avaliar se uma empresa está se tornando lucrativa e, consequentemente, saber o seu potencial de rentabilidade.
Entretanto, essa questão não é importante somente para investidores, mas também para os donos do negócio e gestores, que precisam saber como está a lucratividade da empresa.
Dessa maneira, no caso de um EBITDA negativo, os responsáveis pela companhia podem definir estratégias para obter melhores resultados.
O EBITDA é um bom indicador?
Assim como outros tipos de processos para análises de negócios, o EBITDA também tem suas limitações. Ele não é utilizado, por exemplo, para fazer a análise de instituições financeiras.
Isso acontece porque, como se trata de um cálculo com foco em operações financeiras, ficaria algo sem sentido ter que excluí-las de uma análise que busca identificar o nível de eficiência dos seus resultados.
Outra questão importante é que o cálculo de EBITDA exige muita atenção e conhecimento dos resultados financeiros dos negócios, afinal, um dado incorreto pode fazer toda a diferença no valor final.
Por outro lado, o EBITDA é um indicador muito importante nas empresas, já que analisa a geração de caixa operacional. Essa questão é especialmente importante para investidores, mas também é necessária para os donos do negócio.
Como analisar o EBITDA de uma empresa?
Para fazer uma análise precisa, é importante fazer a comparação do EBITDA ao longo de diferentes períodos para, dessa forma, compreender melhor as tendências de crescimento ou de queda no desempenho operacional do negócio.
Com isso, fica mais fácil analisar se a empresa possui uma lucratividade consistente ou não.
Ao fazer isso, compare o cenário atual da sua empresa com companhias do mesmo setor para obter uma visão relativa da eficiência operacional do negócio e o seu nível de competitividade.
O que significa um EBITDA positivo?
Um EBITDA positivo é aquele que indica que uma companhia gerou lucro operacional antes da inclusão do pagamento de juros, impostos, despesas de depreciação ou amortização.
Quando há EBITDA positivo, significa que as atividades principais da empresa geraram lucros, ou seja, um sinal de que o negócio tem uma base financeira e de operações sólidas e seguras, o que sugere uma rentabilidade consistente.
Qual o EBITDA ideal para uma empresa?
Se você não compreendia bem o que é EBITDA, pode ser que também tenha dúvidas sobre o que é considerado um bom EBITDA.
Essa dúvida pode ser esclarecida de algumas maneiras. Para que o lucro EBITDA seja considerado bom, ele precisa ser positivo.
Quando o EBITDA for maior que zero, isso quer dizer que o indicador está positivo e que a empresa consegue gerar caixa com a sua principal atividade. Logo, ela pode fazer isso sem depender de operações financeiras.
Portanto, podemos dizer que quanto maior for o resultado do indicador, melhor para a empresa.
No entanto, também é possível fazer análises mais aprofundadas, incluindo, por exemplo, comparações com empresas do mesmo setor.
Vamos supor que a sua empresa tenha um resultado de EBITDA muito maior que de um determinado concorrente. Isso pode significar que você tem uma produção mais eficiente e, consequentemente, possui uma vantagem competitiva.
Além disso, é importante que o cálculo do indicador seja realizado com frequência para compreender se ele está aumentando, diminuindo ou se mantendo estável.
Se ele estiver aumentando, é algo positivo para a empresa. Porém, se estiver diminuindo, é necessário descobrir e compreender quais são as razões para isso acontecer.
Como aumentar o EBITDA de uma empresa?
Se você deseja aumentar o EBITDA da sua empresa, é preciso colocar em prática ações que potencializam a eficiência operacional e a lucratividade do negócio
Uma das alternativas pode ser a redução de custos, identificando setores e atividades que geram gastos desnecessários e que podem ser otimizados.
Para aumentar o EBITDA, você pode também analisar o lançamento de novos produtos ou serviços, investir na atração de novos clientes, expandir mercado, etc.
Porém, antes de investir em uma estratégia, lembre-se sempre de analisar as necessidades do seu negócio e a situação financeira da sua empresa para tomar decisões estratégicas e pautadas em dados reais.
O que é a margem do EBITDA?
A margem do EBITDA é uma medida de rentabilidade que reflete a proporção desse indicador quando comparado com a receita total de uma companhia.
Essa é uma métrica que permite uma avaliação da eficiência operacional da empresa, já que ela apresenta a porcentagem da receita que é transformada em lucro operacional antes dos impactos financeiros e fiscais.
Qual a relação do EBITDA e o ciclo operacional?
O EBITDA avalia o desempenho operacional de uma empresa antes da inclusão de efeitos financeiros, como já explicamos.
Já o ciclo operacional refere-se ao período total para uma operação ocorrer, desde a compra de insumos até a etapa de comercialização de um produto ou serviço.
A relação entre eles está na capacidade que o negócio possui de transformar as suas operações em lucros reais para a empresa.
Por exemplo: se a sua indústria possui um ciclo operacional mais extenso, quer dizer que você leva mais tempo para converter investimentos em receitas.
Dessa forma, se o EBITDA for positivo em relação ao ciclo operacional, significa que o seu negócio gera lucro em relação ao tempo para a finalização de todo o processo operacional.
Qual a relação do EBITDA e o ciclo financeiro?
Já a relação entre o EBITDA e o ciclo financeiro está justamente na capacidade que uma companhia possui de converter atividades operacionais em lucro, ao mesmo tempo que possui um fluxo de caixa adequado.
Por exemplo: se o ciclo financeiro é curto, isso significa que a sua empresa consegue converter de maneira rápida os investimentos em receitas.
Por outro lado, se o EBITDA estiver baixo em relação ao ciclo financeiro, o seu negócio pode ter desafios na hora de converter as atividades operacionais em lucros reais.
Conclusão
Agora que você já sabe o que é EBITDA e como fazer o cálculo, não deixe de utilizar esse indicador para saber se a sua empresa realmente está no caminho certo.
Se você se interessa por esses e outros assuntos do mundo empresarial, continue acompanhando o nosso blog, pois trazemos conteúdos interessantes sobre o setor semanalmente.